Parole chiave

Subordinato

Un bond Ŕ subordinato quando, in caso di liquidazione della societÓ emittente (ad esempio una banca), sarÓ rimborsato solo dopo tutti i debiti non subordinati (i cosiddetti bond senior) ma prima delle azioni.

I subordinati sono di diversi gradi: gli upper Tier II sono pi¨ rischiosi dei lower Tier II e prevedono la possibilitÓ (attenzione per˛, non l’obbligo) di differire il pagamento delle cedole. Dal 2016 sono cambiate le regole dell’Unione Europea sui salvataggi delle banche: dal bail out (“salvataggio esterno”, finanziato dagli Stati) si Ŕ passati al bail in (“salvataggio interno”): scatta la svalutazione di azioni, poi di bond ibridi, poi di subordinati e infine di bond senior e la loro conversione in azioni per assorbire le perdite.

Ultimo aggiornamento 28 ottobre 2017