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De Stefano

    Pro e contro il Venture Capital (in un mondo di tassi negativi)

    Dal 2008 ad oggi abbiamo visto la crescita economica mondiale nei paesi dell'ovest in netto calo. Di conseguenza, le banche centrali, dalla Federal Reserve Americana alla Banca Centrale Europea hanno effettuato politiche monetarie espansive abbassando i tassi d'interesse fino ai minimi storici nella speranza di riattivare la crescita e l'inflazione tramite il credito facile. Settori sensibili ai tassi d'interesse hanno sofferto. E qui parliamo di banche, assicurazioni, fondi pensione e del risp...

    – Gianluca De Stefano

    Perché il nostro portafoglio ha bisogno di una buona dose di volatilità?

    Dal primo crollo di marzo, sono passati tre mesi. Se guardiamo al grafico in basso della S&P500 possiamo vedere che a febbraio l'indice aveva toccato i massimi storici prima di un pull back. La vera bastonata è arrivata con il COVID19. Non si era mai visto un crollo del genere nemmeno durante la Grande Depressione. Da allora sono cominciate le bancarotte specialmente nei settori ciclici come il turismo, settori che storicamente vengono impattati di più in una recessione perché non offrono beni n...

    – Gianluca De Stefano

    Troppi rischi in Borsa? Ecco come prendere rifugio nelle obbligazioni

    Sono oramai più di due mesi che non metto piede nel nostro ufficio di Midtown. Mi manca la frenesia di una giornata della settimana qualunque quando i newyorkesi invadono  la city come tante piccole formiche in mezzo alle macchioline gialle degli yellow cabs. Mi manca il trading floor, Bloomberg e i meetings che non servono a nulla ma che durano in eterno. Mi mancano persino i reports della CNBC sulle cantonate di Elon Musk, uno che insieme a Trump ha l'abilità di muovere i mercati quasi come Mo...

    – Gianluca De Stefano

    Bitcoin, i rischi e l'evoluzione del sistema di pagamento globale

    Cominciai la mia carriera lavorativa in una banca americana. Nonostante in alcuni casi abbiano dimostrato un'eccessiva propensione al rischio, basti ricordare il 2008. Quando entri in banca ti inculcano un'attitudine al rischio molto prudente. Lasciai la banca dopo due anni per una trading house svizzera, dove il concetto di rischio era molto meno prudente. Il trasporto di diesel da una raffineria nel mezzo della Siberia al Mar Baltico, fu la prima transazione che dovetti strutturare. La seconda...

    – Gianluca De Stefano

    Il Bitcoin dalla crisi finanziaria ad oggi e perché non è un investimento

    Non sono mai stato un vero amante della speculazione. A casa le vigilie di Natale si passavano a giocare a poker fino a notte fonda. A me più che il poker, piaceva passare il tempo in famiglia, anche perché a fine partita tornavo sempre a casa a mani vuote. Lo stesso vale per come investo. Non metto mai un centesimo in un investimento che non capisco. Se guardo ad un'azienda, mi soffermo sui bilanci. Cerco di capire quanto cash generi, e se i numeri supportano una valutazione di mercato e la sto...

    – Gianluca De Stefano

    Contango trade non è un ballo. Cosa succede quando il petrolio crolla

    Ho cominciato a lavorare nel settore delle materie prime quasi per caso. Una sera, ricevetti una chiamata dalle Risorse Umane di una delle più grandi trading house al mondo (forse la più grande). M'invitarono per un colloquio, poi due, poi tre e dopo aver conosciuto quasi tutto l'ufficio di Mayfair a Londra ricevetti un'offerta. Quelli erano gli anni dei trading houses. Diventavano sempre più influenti nel mondo delle materie prime e si andava a creare quello che poi sarebbe stato rinominato the...

    – Gianluca De Stefano

    Il coronavirus è stato soltanto lo spillo che ha bucato la grande bolla

    Il COVID-19 ha un merito, non discrimina, tocca ricchi, poveri e persino i potenti. Di recente è atterrato negli States (più probabilmente era già qui). Non ha risparmiato nessuno. Nemmeno i mercati che sono ormai in panic mode e risk off (risk on= appetito per investire, risk off= il contrario). Gli avvoltoi girano sulle carcasse dei mercati, i Bears che aspettavano questo crollo hanno iniziato le loro short positions (quando compri FIAT perché credi che il prezzo salga, vai long. Quando vendi ...

    – Gianluca De Stefano

    E se l'Italia uscisse meglio e prima degli altri dalla crisi perfetta?

    Sono un millennial nato all'inizio degli anni Ottanta. La mia prima crisi finanziaria è stata quella del 2008, la Grande Crisi Finanziaria. Ero appena entrato in una banca d'investimento londinese, quando il settore finanziario fece un tonfo. Ero giovane, alle prime armi, ma vissi in prima persona quello che porta una crisi. Molti persero il lavoro, la liquidità nel sistema si esaurì e le borse caddero in picchiata. Banche storiche come Lehman Brothers scomparvero e altre furono assorbite dopo e...

    – Gianluca De Stefano

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