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Cartolarizzazione

La cartolarizzazione è una tecnica che permette a una banca di vendere crediti (anche in sofferenza). Funziona così. Viene creata una società-veicolo (Spv), che emette obbligazioni sul mercato. Con i soldi raccolti, la Spv acquista dalla banca il pacchetto di crediti. Saranno i crediti stessi, man mano che saranno recuperati, a rimborsare le obbligazioni. Questi titoli non sono tutti uguali: i «senior» sono i primi ad essere rimborsati, mentre la tranche «equity» assorbe le perdite.

(Aggiornato il 29 gennaio 2016 )

Ultime notizie su Cartolarizzazione

News24

Decreto Banche, il Cdm slitta alla prossima settimana

04/02/2016 12:19

Npl, in arrivo ritocchi allo schema di garanzia sulle cartolarizzazioni ... Non solo: qualche giorno in più potrebbe far maturare alcuni ritocchi di dettaglio per lo schema di garanzia sulle cartolarizzazioni che abbiano come sottostante i "non performing loans".

News24

Lo slalom della fiducia

02/02/2016 08:04

Regole, regolamenti, linee guida, requisiti, direttive, postille e clausole: le cartolarizzazioni sulle sofferenze bancarie entrano in questo labirinto Regole, regolamenti, linee guida, requisiti, direttive, postille e clausole: le cartolarizzazioni sulle sofferenze bancarie entrano in questo labirinto normativo. ... Creare o ricreare una nuova tipologia di cartolarizzazioni e avviare un mercato, ripartendo dalle macerie della crisi subprime, non è impresa facile.

News24

Bad bank, cedibile un terzo degli Npl

02/02/2016 07:02

Il meccanismo predisposto dal Tesoro per facilitare la cartolarizzazione dei crediti in sofferenza delle banche vale fino a 6 punti percentuali di beneficio, utile a colmare il gap di prezzo tra la domanda di mercato e l'offerta delle banche. ... Ogni banca può costituire un veicolo per la cartolarizzazione delle sofferenze. ... Per i primi tre anni di durata della cartolarizzazione il riferimento è il Cds a tre anni; per il quarto e quinto anno il riferimento è il Cds a cinque anni; oltre il...

News24

Bruxelles frena sulla revisione del bail-in

02/02/2016 06:35

Dopo una ultima tornata di negoziati, il governo e la Commissione hanno trovato martedì scorso una intesa che prevede un meccanismo di cartolarizzazione dei crediti inesigibili garantiti in parte dalla mano pubblica (si veda Il Sole/24 Ore del 27 gennaio).

News24

Bad bank, cedibile un terzo degli Npl

02/02/2016 06:35

Il meccanismo predisposto dal Tesoro per facilitare la cartolarizzazione dei crediti in sofferenza delle banche vale fino a 6 punti percentuali di beneficio, utile a colmare il gap di prezzo tra la domanda di mercato e l'offerta delle banche. ... Ogni banca può costituire un veicolo per la cartolarizzazione delle sofferenze. ... Per i primi tre anni di durata della cartolarizzazione il riferimento è il Cds a tre anni; per il quarto e quinto anno il riferimento è il Cds a cinque anni; oltre il...

News24

Ue: nessun piano per rivedere bail-in. Moody's: rischio perdite sulle sofferenze, prezzo al 20%

01/02/2016 04:00

L'introduzione di una garanzia statale per la cartolarizzazione dei crediti deteriorati «non risolve la questione-chiave dell'ampio divario tra la valutazione degli Npl da parte delle banche (circa il 40% del valore facciale) e il prezzo di... La stima del Tesoro è che la garanzia sulla struttura di cartolarizzazione dovrebbe migliorare il valore di circa 2 punti percentuali.

News24

Npl dimezzati con la «stretta» sui tempi

31/01/2016 08:10

...il mercato delle cartolarizzazioni va nella giusta direzione, ma occorre proseguire sul fronte delle riforme per ridurre i tempi di recupero delle garanzie collaterali. ... La bad bank di sistema non è stata realizzata in tempo utile a evitare l'accusa di aiuti di Stato, il mercato delle cartolarizzazioni è fermo dall'inizio della crisi e così il Tesoro si è ingegnato a strutturare un meccanismo che possa...

News24

Cartolarizzazioni per 70 miliardi di Npl

30/01/2016 08:12

Riaprire un mercato delle cartolarizzazioni che non esiste più dall'inizio della crisi con lo smobilizzo potenziale (secondo stime di mercato) di una settantina di miliardi di sofferenze bancarie sui 201 miliardi totali del sistema. ... Il Tesoro si aspetta che il mercato delle cartolarizzazioni possa prendere il via entro giugno, ma che sarà possibile tirare le somme solo tra 15-18 mesi. ... La differenza tra i due tassi, spalmata su una durata della cartolarizzazione ipotizziamo di cinque anni,...

News24

Se il mercato amplifica l'incertezza globale

29/01/2016 07:58

La garanzia GACS ambisce a trasformare questo titolo ABS su NPLs in un "proxy", un fratellastro dei BTp (e idealmente utilizzabile come collaterale nel QE e operazioni di rifinanziamento della Bce) allargando e molto la platea degli investitori interessati: un colpo d'ala che dovrebbe riuscire ad abbattere il rendimento di 2 punti percentuali o anche più, al netto del costo del premio di liquidità (una cartolarizzazione non sarà mai tanto liquida sul mercato secondario cioè liquidabile come...

News24

Fitch: impatto limitato per le sofferenze

29/01/2016 06:35

Come noto, l'operazione concordata tra Roma e Bruxelles prevede che il Governo conceda una garanzia sulle tranche senior sulle delle cartolarizzazioni che avranno come sottostante crediti in sofferenza. ... Se ci saranno svalutazioni nel momento in cui gli Npl sono trasferiti ai veicoli di cartolarizzazione, le banche dovranno fare altri accantonamenti che potrebbero risultare in perdite e in una riduzione dei ratio patrimoniali» D'altro canto, secondo l'agenzia, se gli Npl venissero trasferiti a...

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